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“园林+”开启园林板块新机遇,中报行情如何布局?-元邦财智

全部文章 admin 2019-05-05 89 次浏览
“园林+”开启园林板块新机遇,中报行情如何布局?-元邦财智



园林公司业绩乐观大清弊主,预计2017年二季度板块净利润增速将达到40%左右,未来一段时间仍将保持较高增速。利率上行对行业整体影响有限,当前主要园林公司启动了再融资或已经完成再融资,权益资金的大幅增加将对冲利率上行影响,且为公司未来发展提供新的动力。
文/金融研究中心 聂红玲

01
园林板块新的发展机会由“园林+”开启
PPP模式在全国全面兴起,助推园林行业边界的扩大,“园林+生态”、“园林+旅游”、“园林+市政”等综合体PPP项目不断涌现,园林行业正从千亿量级向万亿量级迈进,从而整个行业迎来新的发展契机。同时,行业格局也 在发生变化:强者恒强,行业龙头占据大部分的市场空间;“园林+”协同发展,园林类其他公司创新内容端。未来园林公司有望充分受益PPP模式的推广和“园林+”时代的发展红利,引领行业的未来发展趋势。
02
特色小镇助力园林,园林+旅游大有可为
当前,国家大力推进特色小镇建设昔阳政府网。特色小镇内部绿化覆盖率要求高,同时公园绿地等建设更贴近生产生活,必然带动大量的居住区园林绿化景观、道路绿化、绿地公园等小镇内部公共空间园林绿化景观的需求,这些新增园林绿化需求为园林企业带来了新的业绩增长点。根据三部委的政策文件,到2020年全国特色小镇试点将达到1000个。
国家林业局将建30个森林特色小镇,特色小镇紧贴旅游,除了传统的景区旅游外,还有休闲旅游、工业旅游、体验旅游、教学旅游、健康旅游等特色小镇形态。特色小镇助力园林行业迈入万亿市三角梨场,园林+旅游大有可为。目前,岭南园林通过收购恒润科技进入主题公园市场,东方园林实际控制人将全域旅游项目注入上市公司,实现“园林+旅游”一体发展。

03
PPP重塑商业模式,收现比提高、现金流改善
PPP模式对园林行业的影响不仅仅在于订单和利润的释放,还在于对商业模式的边际改善。园林行业最大的痛点在于收现比低和经营性净现金流持续为负,园林行业的成长建立在融资再融资基础之上。PPP模式在园林行业广泛应用后,园林公司通过PPP项目边际改善或优化了原有的商业模式,实现了政府债务的社会化和融资的多元化,实现了短期投资的长期化,改善了上市公司的收现比和经营性净现金流功夫旋风儿,实现了应收账款回收的快速化花田阿花。
04
园林中报行情值得期待
主流园林公司业绩靓丽,大多数公司中报净利润增速在50%以上,个别公司业绩有望实现翻倍增长,东方园林中报预增+30%—+60%,棕榈股份+50%—+100%,文科园林+50%—+80%,岭南园林+60%—+100%; PPP政策有望在三季度集中释放,比如PPP立法、PPP资产证券化、PPP第四批财政部示范项目等都有望在未来几个月内落地;随着园林公司股价的大幅调整,主流园林公司开始积极增持,比如东方园林、铁汉生态、美尚生态等都开始了增持计划。
基于以上几点全员整人中,可以从园林行业龙头、积极增持公司、“园林+”布局的公司、超跌园林公司等几个方面入手,进行中报行情的布局。
金融研究中心
团队成员大多毕业于国内外知名院校财经专业,具备深厚的经济理论或大型银行、证券公司从业经验。他们收集并分析国内外宏观经济、期货、证券投资、股权投资等资讯,深入研究潜力行业发展现状及投资前景,在甄别有价值的投资标的的基础上,设计有效的投资策略,詹雯婷推出有竞争力的基金产品。现下设环保、文化传媒、新材料、新能源、TMT、人工智能等研究方向。